长江电新储能重点推荐4个胜率赔率兼具的底部标的 202

当前储能板块估值触底，基本面坚挺，下半年存在诸多催化因素，我们坚定看多储能底部机会，重点推荐4个胜率赔率兼具的底部标的：

1. 阳光电源：长期价值最确定。最悲观估值对应2000亿市值，公司已明确处于底部区间，董事长提议回购5-10亿股份再证信心。海外储能需求增速上修至60%-70%，AIDC园区储能订单年内落地构成催化。Q2毛利率见底，Q3-Q4美国占比提升+原料成本下降将推动毛利率趋势向上，或重返量利齐升通道。预计2027年利润190亿，对应PE为11倍。

2. 德业股份：唯一全球市场布局均衡的户储公司，短期业绩置信度最高。今年PE仅16倍，千亿德业底部坚实。7月排产小幅环增，8-9月有望维持强势，Q3明确环增、同比高增并创历史新高。近期天然气价格上涨40%-50%，后续居民电价、补贴政策可能超预期，有望带动估值修复和切换。

3. 海博思创：短期业绩铸就安全边际、持续验证Alpha打开赔率空间。Q2出货高增、毛利率维持较好水平，预计单季度业绩延续同比高增；2026、2027年估值仅17、10+倍。长期看，公司已验证22-24年国内内卷周期毛利率稳健，25年独储自开发兑现业绩高增；后续有望在lc波动中持续验证盈利稳定性、出海放量贡献业绩弹性、国内算电/海外AI储能等新场景领先市场带来的增长持续性，Alpha不断验证，潜在赔率显著。

4. 海伦哲：储能消防领域细分龙头，全球市占率超50%，充分受益储能需求爆发。按照2027年归母利润10亿+，对应PE仅12倍，性价比突出。基本面趋势向好，预计Q3收入环增20%，Q4环增70%，利润端有较大概率超预期。后续行情有持续催化，国内储能订单加速落地，汽车、电网、数据中心等新场景打开新增长点，且安盾剩余股权收购预计逐步落地。