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看到有投资者在问因为光模块业绩超预期所以不缺光芯片了

2026-07-21 未知机构胡诗郁

看到有投资者在问“因为光模块业绩超预期，所以不缺光芯片了”，我们震惊之余更多的是释怀，因为光的研究上还存在很大的预期差，有预期差就有投资机会。襁我们重申坚定看好#源杰科技，因为：1）缺料不等于缺光芯片，同样的，缺料缓解不等于光芯片缺货缓解，投资不要二元论2）目前光芯片还处于非常紧缺的状态，旭创、新易盛等仍然尝试锁定大量上游的光芯片资源3）源杰的之前的业绩释放没有依靠老产品的涨价，未来也不会轻易降价；旭创等核心客户认可在源杰在光芯片紧缺时期的独特贡献，未来在份额和价格上也会继续倾斜和扶持4）即使一年半或两年之后低端的光芯片缺货大幅缓解，源杰的产品结构也将大规模切换到中端和高端产品，依然是供不应求5）明年新易盛会大幅采购源杰的光芯片，这样源杰的核心客户结构变成了全球最领先的两个光模块龙头[红包]目前看源杰大幅低估，未来12个月我们的目标市值看到4000亿以上，长期市值赶超Lumentum等海外光芯片龙头#文字观点

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