中金公司举办兖煤澳大利亚2026年二季度运营交流会，CFO孙领生回顾了二季度经营数据并回答了投资者提问。
经营数据与运营情况：
- 二季度实现全域商品煤产量1080万吨，创季度历史记录，较一季度增长20%，推动上半年产量达到1980万吨，创上半年历史记录，有望超过去年创纪录产量。
- 4月份宣布收购红粉矿，已获得澳大利亚FIRB审批，目标在2026年三季末完成交易。
- 埃斯顿矿因地质条件复杂，决定自2028年初停止运营，公司将为员工提供支持。
- 柴油供应受限风险未发生，运营团队与供应商密切合作确保供货，柴油价格对2026年整体运营成本的影响预期有所缓解。
- 1750万吨原煤产量，1380万吨商品煤，权益产量1080万吨，主要来自穆拉本矿和沃克山矿，埃斯顿矿产量下降20%。
- 权益销量1160万吨，较上一季度增长明显，API I5指数平均价每吨96美元，纽卡斯尔指数平均价135美元，整体煤炭售价上涨9%，达到每吨160澳元。
煤炭市场情况：
- 能源市场波动大，地缘政治风险和供需基本面影响市场，亚洲液化天然气价格上涨推动发电领域由天然气转向煤炭。
- 2026年前5个月动力煤进口量增长，主要受液化天然气价格上涨、供应可获得性、节约使用、电力需求和厄尔尼诺天气影响。
- 冶金煤市场钢铁走强，需求稳定，中国因矿难增加冶金煤进口。
财务情况：
- 红粉矿交易可能提前完成，贷款和营运资金融资额度将及时安排到位，截至二季末账上现金超过20亿澳元。
- 2026年资本支出将处于指引区间低端，部分支出已递延至2027年。
问答环节：
- 二季度产量和运营数据可持续性高，下半年运营条件预计比上半年更好。
- 动力煤售价同比上涨15%左右，主要原因是滞后性因素和澳元升值。
- 客户反馈显示动力煤需求增长，地缘政治风险可能增加煤炭利好。
- 柴油成本增幅预计可控，与新加坡柴油价格相关性高。
- 埃斯顿矿提前关停不会产生重大现金影响，所有矿最终都要闭矿。
- 下半年产量预计高于上半年，主要受天气影响，预剥离因素已考虑在内。
- 二季末现金余额与一季度持平，部分现金支出与派息和红粉矿交易费用相关。
- 澳币汇兑损失为非现金会计确认，不影响现金流和派息。
