美丽田园医疗健康2373HK2026年半年度业绩盈喜电话会

美丽田园医疗健康2026年半年度业绩迎喜电话会总结

核心观点与业绩表现

• 在整体消费市场面临宏观压力的背景下，公司上半年实现了逆势增长。
• 收入突破18.8亿元人民币，同比增长超过28%。
• 经调整净利润达到2.6亿元人民币，同比增速超37%。
• 美容和保健服务、医疗美容服务、亚健康医疗服务三大板块齐头并进。

业绩增长原因

1. 外延并购顺利落地：

   • 思妍丽成功并表，协同价值逐步兑现。
   • 思妍丽为集团在北上广深新增超过50家门店，巩固核心城市服务网络。
   • 四元率顺利并表，三步走整合战略逐步推进，净利润水平提升。
   • 北京、上海等核心城市收入规模将进一步提升。

2. 内生增长动能强劲：

   • 美丽田园主品牌同店增长6%，权益金同比增长8%。
   • 美丽田园直营会员经调整利润率超过15%。
   • 美容和保健板块完成升级发布会，持续推出护理新品。
   • 数字化驱动运营，精细化运营能力提升。
   • 医疗美容服务收入同比增长超20%，成为公司强劲的第二增长曲线。
   • 医疗美容业务同比增长超过20%，含税同比增长超过28%。
   • 秀可儿医美品牌重磅发布，实现量价齐升。
   • 亚健康医疗服务同比增长20%，持续布局抢占市场先机。

未来展望

• 下半年8月和年末将迎来周年庆和双旦大促，推动收入环比提升。
• 对全年实现收入和利润双30的增长充满信心。

关键数据

• 收入：18.8亿元人民币，同比增长超过28%。
• 经调整净利润：2.6亿元人民币，同比增速超37%。
• 美容和保健服务收入同比增长超过38%。
• 医疗美容服务收入同比增长超21%。
• 亚健康医疗服务收入同比增长超20%。
• 思妍丽利润率：从2024年的9%提升到10%。
• 美丽田园直营会员经调整利润率：超过15%。
• 医疗美容新品销售额：超过1亿元。

研究结论

• 公司凭借外延并购和内生增长，实现了业绩的逆势高增。
• 未来将持续加大行业整合力度，放大并购声量。
• 公司长期投资价值凸显，估值被低估，未来增长空间充裕。