智驾RobotaxiAI电力车载存储观点更新20260721 导读

乘用车成本压力与出口优势分析

• 特斯拉技术迭代真空期影响算法进展，车型销量受抑，预计Q3/Q4车载存储涨价将加剧乘用车成本压力。
• 以出口为导向的企业如比亚迪，凭借海外售价能力和成本优势，仍有机遇发展。

特斯拉FSDV14与Taxi车队扩张的硬件迭代展望

• 特斯拉发布FSDV14版本、发展Taxi车队及硬件平台升级，强调硬件迭代、算法能力及端到端车队扩张的重要性。
• 国内Taxi牌照审批停滞、第三方机构收益及监管趋严影响L3、L2+级别测试，安全运营记录良好的企业将获得更多机会。

AI与车载存储：长期布局与市场趋势分析

• AI在车载领域的应用前景广阔，车载存储景气度高，增速快于矿车，出海能力强，易控等企业值得期待。
• 海外三大原厂价格上涨影响车载存储，但AI大周期看好，存储周期可能更长，部分厂商如鹏鼎、毅创等增概率大。

甲骨文木星计划审批难题影响BE交付

• 甲骨文木星计划审批受阻可能导致BE交付延期，其他相关项目受影响，维链预计报告将关注出货量和产能信息。
• 韦链环评势积极，预计将提升交付效率及微瑕环境评估。

无人矿车赛道前景

• 无人矿车赛道景气度高、增速快，突破效率瓶颈后渗透率提升速度超预期，出海潜力大，易控等企业值得布局。

燃料电池项目进展与风险

• 甲骨文木星计划在新墨西哥州审批遇阻，可能导致项目延期1-2年，首批1.2G瓦模交付计划受影响。
• 空气排放审批未完全通过、天然气管道建设需求是主要影响因素，BE正在努力解决问题，近期可能有进展。

BE及整个燃料电池产业链展望

• BE交付效率高，交互奏放受前置手影响，下周将发布今年出量和能展望，可能对相关目标产预响调。
• 维链环评势积极，微瑕反节问题对BE是利好。
• SOFC（固体氧化物燃料池）处于投段，估值体系期低，后续电处试产阶段预计较续还，批和柴品，出不受影，反而可能因发发产货响B的波而成前景更看好的折。