行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

沪电股份002463调研纪要20260721

2026-07-21 未知机构我是传奇

公司2026年上半年业绩预计将实现较快增长，主要受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车等领域的结构性需求，以及产品结构的持续优化。泰国子公司在2026年第二季度实现单季扭亏为盈，汇兑损失较第一季度有所减少。
数据通讯市场：AI发展推动数据中心基础设施升级，带动AI服务器和高速网络交换机需求增长，为PCB行业带来结构性增长动能。但行业竞争加剧，未来利润空间可能受挤压。公司采取差异化竞争策略，聚焦高附加值核心PCB产品，与头部客户构建价值共同体。
智能汽车市场：全球汽车PCB行业竞争围绕车规级可靠性、技术升级等展开。公司深化与客户合作，加大高压P2Pack技术开发投入，并探索P2Pack技术在数据中心的应用。
产能布局：公司国内产能兼顾短期效益与长期发展，实施迭代升级与靶向性产能扩充，并收购普江仓储用于产能扩建，2026年第一季度购建固定资产约14.67亿元。扩产旨在构建多维一体、梯次有序的国内外产能矩阵，化解潜在风险。
供应链协同：公司深化与供应商合作，提前介入高端材料验证，落实战略安全库存，推进多元化与本地化认证，强化供应链安全壁垒。
前沿技术布局：公司规划在常州金坛搭建CoWoP、mSAP等前沿技术孵化平台，布局光铜融合等下一代技术，提升产品信号传输等能力，但相关技术研发面临周期长、难度高等风险。