计算机行业跟踪报告：同步大市
行业周观点
2026世界人工智能大会在上海召开，国家主席习近平发表主旨讲话，强调人工智能的开放共赢、风险意识、包容互鉴和全球治理。会议发布《人工智能合作发展行动计划》和《国际人工智能伦理治理行动计划》，推动人工智能在算力、数据、生态、赋能、治理和伦理等方面的合作发展。人工智能治理进入规则细化和场景落地阶段，政策支持延伸至数据安全、模型安全、内容可信、伦理规范和跨境协同等关键环节。
月之暗面发布新一代Kimi K3模型，为首个达到2.8万亿参数规模的开源模型，在综合评分和编程能力上进入全球AI大模型前沿水平，标志着国产大模型在开源模型规模、长上下文处理、多模态理解和复杂任务执行能力上实现重要突破。开源模式降低企业和开发者二次开发、行业微调和私有化部署门槛，推动模型能力向AI编程、AI办公、AI Agent等高价值应用场景扩散。
我国首个全国产十万卡AI超集群曙光8000正式上线后实现满载运行，日均处理作业数突破15万个，已适配大模型训练、高通量推理、科学计算等多个万卡级应用场景。国产十万卡AI超集群满载运行反映出大模型训练、推理和行业应用对高质量算力的需求持续旺盛，体现出国产算力在系统工程能力上的持续突破。随着AI应用走向规模化推理和行业落地，国产AI算力基础设施、智能调度、分布式存储和液冷散热等环节有望持续受益。
中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。1）AI产业：关注国内AI大模型的技术升级和产品迭代、头部AI大模型厂商的生态建设、智能驾驶、具身智能等新型智能终端及智能体的应用落地进程，以及人工智能治理的生态建设。2）数据产业：关注数据基础设施建设、高质量数据集等数据要素资源的开发利用、数据要素的价值释放及应用落地以及数据隐私安全。
市场行情回顾
申万计算机行业上周分别跑输沪深300和跑赢创业板指，周涨跌幅位于申万31个一级行业的下游。申万计算机行业2026年初至7月19日累计下跌19.72%，位于申万31个一级行业的中下游。行业估值水平低于历史中枢水平，2026年7月19日PE-TTM为128.63倍，低于2023-2025年历史PE-TTM的均值158.59倍。
产业动态
人工智能
- 习近平出席2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并发表主旨讲话：提出坚持开放共赢、强化风险意识、鼓励包容并蓄、倡导和衷共济四点意见。
- 世界人工智能合作组织成立：29个国家签署协定成为创始成员国，未来将重点开展加强人工智能能力建设国际合作、发挥供需对接平台作用、致力于坚定捍卫联合国宪章宗旨和原则等三方面工作。
- 《人工智能合作发展行动计划》和《国际人工智能伦理治理行动计划》发布：前者提出八项行动，后者为全球人工智能治理贡献行动框架。
- 我国首个全国产十万卡AI超集群曙光8000上线首周实现满载运行：日均处理作业数突破15万个，单日处理作业峰值超过50万个，已完成近千项超智融合应用适配。
AI大模型
Kimi K3模型发布：拥有2.8万亿参数，100万Tokens上下文，面向长程编程、知识工作和推理等前沿智能场景而设计。采用按量计费标准，每100万Tokens输入费用为2元（缓存命中），每100万Tokens输入费用为20元（缓存未命中），每100万Tokens输出费用为100元。
AI应用
“Apple智能（Apple Intelligence）”正式完成备案：标志着苹果筹备已久的AI功能即将向国内用户开放。苹果在AI战略上展现出了截然不同的产品逻辑——将AI能力深度下沉并嵌入系统底层，摒弃刻意为之的AI入口，让智能化在用户日常高频使用的原生应用中自然浮现。
风险提示
中美科技摩擦；地缘政治风险；产业生态建设不及预期；应用落地不及预期，数据隐私安全风险，市场竞争加剧。
