科技板块波动加大，低位板块出现反弹，市场暂无明确新主线

核心观点与市场综述

• 市场波动加大：上周五沪深两市开盘涨跌不一，午后科技股集体回落，三大指数悉数翻绿，显示资金对当前位置和方向选择犹豫。
• 低位板块轮动：部分资金流向医药、白酒等低位板块，但尚无明确新主线，反弹多为短期轮动和超跌修复。

关键数据与板块表现

• 上周市场回顾：沪指周跌1.17%，深成指周跌3.53%，创业板指周跌4.41%，科创50指数周涨4.52%。
• 活跃板块：
  • 医药股：生物制品、化学制药、医疗服务等活跃，具备补涨需求和防御价值。
  • 军工板块：航天装备、航海装备等大涨，受益于政策支持、地缘政治和自主可控逻辑。
  • 半导体板块：周四起反弹，国产替代加速，但内部可能出现分化。
  • 贵金属板块：受美国就业数据疲软和央行增持黄金提振，短期偏强震荡。
  • 数字经济概念股：云计算、东数西算等走强，中长期看好，但部分领域估值偏高。
  • 游戏股：受版号发放稳定提振，部分龙头企业股价大幅下跌。

后市研判与策略建议

• 短期科技板块：存在修复动能，但高波动状态可能延续，需避免追涨杀跌。
• 策略建议：
  • 仓位较重者：趁反弹调整持仓，关注估值与业绩匹配的细分方向。
  • 轻仓者：耐心等待市场明确信号，关注消费、医药等低位板块边际变化。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。