被低估的硬资产煤炭板块大涨Call2 20260720

被低估的硬资产，煤炭板块大涨Call+2事件：今日煤炭午市收盘大涨4.15%，与石油石化一起领涨一级行业。多重上涨催化一、高温来袭：未来15天“高温暴雨”并行，南方出梅后旺季需求释放有望超预期二、能源上涨：霍尔木兹海峡战火重燃，油气价格上涨，提振煤炭及煤化工替代需求，利好煤价三、业绩预喜：测算Q2盈利同环比继续改善，陕煤、昊华业绩预增超预期验证，Q3预期乐观延续四、资金轮动：高估值板块分化调整，业绩改善、板块上行，低估煤炭具资金吸引力五、安监强化：“5·22矿难”导致的安监趋严、供给缩量持续验证，基本面改善有望超预期结论：旺季供需矛盾强化，徐行未止！投资建议：估值低位，积极布局。重点关注动力煤【兖矿能源A+H（2026年度金股）】【兖煤澳大利亚】【昊华能源】【陕西煤业】【广汇能源】【中煤能源A+H】【中国神华A+H】【新集能源】以及【华阳股份】【晋控煤业】【山煤国际】；炼焦煤【平煤股份】【潞安环能】【淮北矿业】【山西焦煤】【上海能源】。风险提示：需求不及预期，政策不确定性等。杜冲15000312593/张永鹏#文字观点