供应题材提供底部支撑 沪锌短期延续区间震荡

行情回顾

7月20日，沪锌主力合约收跌1.00%至24365.0元，持仓减9276手至62018手。伦锌库存持续去化，LME0-3价差转为Back结构，15日公布LME锌库存减少575吨至112450吨。

基本面分析

• 矿端：紧缺格局未改，加工费跌至负值且无止跌迹象，原料库存下滑至安全水平附近，矿冶矛盾或进一步激化。
• 供应：国内冶炼厂集中检修，供应约束力度持续增强。
• 需求：传统淡季，对原料价格支撑有限，SMM七地锌锭库存窄幅录减0.13万吨至26.77万吨。
• 现货：盘面回落后，现货升贴水走高，沪市对08升水20，天津较沪市报贴水60元/吨，广东对08报贴水145。

出口窗口

当前出口窗口已打开，关注出口放量能否兑现。

后市展望

整体来看，供应题材对沪锌支撑仍存，但弱现实制约上行空间，叠加宏观扰动反复，短期延续区间震荡格局。

行业要闻

1. 2026年7月16日，0#锌主流成交价集中在4555~24665元/吨，双燕主流成交于24635~24775元/吨，1#锌主流成交于24485~24595元/吨。
2. 天津市场0#锌锭主流成交于24420~24580元/吨，紫金成交于24540~24640元/吨，1#锌锭成交于24420~24530元/吨附近。
3. 广东0#锌主流成交于24440~24570元/吨，主流品牌对2608合约报价贴水145~125元/吨。
4. 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24535~24625元/吨左右，宁波常规品牌对2608合约报价贴水10元/吨。

数据概览

关联品种：沪锌所属公司为建信期货。