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产品布局与价格带策略
公司围绕不同价格带和消费场景进行多元化产品布局，各价位产品稳步推进。未来将围绕年轻化、自饮等新兴场景需求，推出适配产品，实现各价格带协同互补，提升省内市场竞争力与抗风险能力。
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渠道扩张与营收下滑问题
公司省外经销商大幅扩编（+184家），但批发代理渠道营收大幅下滑（同比-36.4%），单商贡献营收腰斩。原因是新增省外经销商处于市场导入阶段，短期难以释放规模营收，同时公司推动渠道向终端精细化运营转型，单商短期营收出现阶段性波动。
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渠道改革成效与深化方向
公司前期渠道改革有效破解了渠道管控偏弱、终端动销不足等问题，终端直控、数字化赋能成效显著，后续不再续约麦肯锡。2026年将自主深化渠道改革，聚焦渠道提质、厂商协同、经销商赋能三大方向。安徽运营中心统筹省内市场精细化运营，推动市场从粗放扩张转向高质量、数字化、精细化发展。
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人才储备与梯队建设
公司坚持厂商深度协同路线，人才竞争力载体是厂家与经销商的合力。公司通过提升自有团队专业化水平，并将经销商团队纳入人才战略，通过标准化赋能体系提升终端覆盖有效性与服务深度。
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股东回报规划与股价维护措施
公司承诺未来三年（2025-2027年）现金分红比例不低于当年实现可供分配利润的30%。2024年已实施每10股派发现金红利13元（含税）。公司于2023年11月启动股份回购计划，未来若市场条件允许，不排除在合规前提下考虑回购、股东增持等方式传递发展信心。
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业绩增长措施与行业背景
2025年公司实现营业收入39.91亿元，归母净利润6.73亿元；第一季度实现营业收入13.75亿元，归母净利润3.29亿元。白酒行业处于弱复苏阶段，公司重点开展渠道健康化、产品布局多元化、精细化运营、场景深度深耕等工作。
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省内市场下滑原因与扭转计划
省内营收阶段性下滑是区域行业竞争加剧、消费环境偏弱，叠加公司主动控货稳价的结果。公司后续将通过夯实品牌势能、聚焦百元以上价格带、深化渠道精细化运营、强化场景化营销与消费者培育等方式，稳固本土市场份额。
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产品矩阵与系列并行策略
年份系列与兼系列现阶段并存、协同赋能品牌发展。兼系列整体复购表现良好，公司将持续优化产品结构，提升兼系列战略占比。
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兼8单品表现与未来成长计划
兼8所在价位段需求释放不及预期，但渠道价差体系仍保持稳定。下一步将优化渠道利润分配，加大消费者培育力度，推动兼8从渠道驱动逐步向消费者驱动过渡。
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营销策略与品牌建设
公司营销围绕“真藏实窖、诚待天下”两大主线，以“真藏实窖”夯实品质壁垒，以“诚待天下”深化用户运营，坚持长期主义品牌建设。
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销售费用与盈利中枢展望
2026年销售费用坚持效率优先、精准适配、动态调控原则，不随营收机械同比增减。当前盈利阶段性承压，但随着消费复苏、产品结构优化、费用效率提升，盈利中枢有望稳步修复。
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兼香工艺差异化转化策略
公司通过升级回厂游品质体验，依托濉溪遗址博物馆等稀缺资产，建立消费者对兼香的深度认同。同时围绕宴席、聚饮等场景，通过场景化营销与终端体验渗透，推进品类心智建设。
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政商务需求恢复与战略调整
政商务需求呈现结构性弱修复态势，民企商务需求缓慢回暖，政务及国企商务需求仍受限。公司推进业务模式升级，传统团购业务向圈层用户共创转型，拓展宴席、个人自饮、即时零售等多元场景。
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业绩修复节奏与转正预期
公司自23年下半年开始调整，提前出清经营风险。2026年一季度收入降幅收窄，经营压力持续缓释。后续业绩修复节奏与宏观消费复苏、行业库存去化、终端真实需求恢复高度相关，公司将持续深耕市场，推动业绩稳步回暖。
