2025年,中国百强房企的现金储备大幅下滑,同比减少15%,较2021年巅峰期蒸发1.4万亿元,缩水近六成。其中78家企业现金不足100亿元,50家低于20亿元,28家现金不足历史峰值10%。仅有13家企业现金同比上涨,多为小型房企。行业黄金时代落幕,仅保利发展、中国海外发展、华润置地三家千亿现金房企留存。
现金多不代表安全,负债才是关键。万科现金615亿元,但有息负债高达3315亿元,现金短债比仅38%;滨江集团现金306亿元,有息负债325亿元,现金短债比高达473%。房企面临三种选择:剥离地产、降低地产权重转向运营服务、或深耕少数城市练内功。行业寒冬下,现金储备不足的房企生存堪忧,熬得过时间考验者方能留存。