光通信测试设备:追光逐速,AI光互联浪潮下的测试革命
核心观点
测试设备是光模块产线的核心环节,受益于三大逻辑:下游光模块厂扩产带动资本开支增长、技术迭代带来的价值量膨胀、国产化替代空间巨大。
关键数据
- 旭创26Q1资本开支19.3亿元,同比增长380%,且有望持续加速。
- 1.6T光模块需要更换更高性能的测试设备,测试设备成为产线上少有的“价值通胀”环节。
新技术带来的变化
硅光、CPO等新技术对EIC、PIC、双面晶圆测试、系统级测试等多个环节提出更高要求,相关设备价值量和产线配置将得到重塑。
研究结论
推荐组合:
- 抱紧光通信测试设备绝对龙头#联讯仪器。
- 重视测试设备订单外溢的机会,推荐#华兴源创,#日联科技,#华盛昌等。
- CPO等新技术方向重视核心龙头#罗博特科,覆盖双面晶圆测试、Die测试、模组测试。