广发建筑耿鹏智团队安全科技系列会议第33期回调后如

本周洁净室板块跟随科技行情深度回调，但广发建筑耿鹏智团队认为AI浪潮提速将催生全球半导体扩产，国产替代大趋势不变，继续看好回调至低位的国内洁净室标的，重点推荐深桑达A、柏诚股份。

核心观点：

1. 行业趋势： AI浪潮推动全球半导体扩产，国产替代趋势持续，洁净室需求提速，供给趋紧。
2. 深桑达A：
   • 国内洁净室龙头企业，长鑫、长存长期服务商。
   • 三重变化带动毛利率提升：
     • 国内高端半导体洁净室需求提速&供给趋紧（电子半导体类订单占比25年63%）。
     • 公司治理优化（α因素）。
     • 发力出海（23-25年海外新签订单10+/23/64亿元，25年海外毛利率10.1%）。
   • 产业链延伸：发力高毛利率超纯水设备（25年营收28亿元，毛利率12.7%）和智慧工厂运维（25年营收12亿元，毛利率16.1%）。
   • 分部估值360亿元，90%空间。
3. 柏诚股份：
   • 国内洁净室龙二，长鑫项目高市占率，核心受益标的。
   • 中期业绩预期15亿元，给予20倍估值，对应300亿元市值，90%空间。

研究结论： 回调后继续看好国内洁净室板块，特别是深桑达A和柏诚股份，建议关注回调机会。

会议信息：

• 主题：回调后如何看内资洁净室板块？
• 内容：国内存储及逻辑扩产趋势，深桑达A、柏诚股份个股梳理汇报。
• 讲者：耿鹏智 广发建筑首席
• 时间：今晚9点
• 腾讯会议号：242-407-061