AIDC一次侧冷机的市场空间和订单节奏分析

冷水机组产品介绍

冷水机组是数据中心散热系统中的核心设备，负责将服务器产生的热量转移至室外。根据散热方式不同，分为风冷和水冷两种路线，水冷机组因能效更高，更适用于大型数据中心。英伟达提出的45度温水冷却方案对行业影响有限，因其对外部环境要求苛刻且缺乏安全冗余，业主仍倾向于选择配备冷水机组。

市场规模与需求

数据中心冷水机组市场规模预计达数百亿至千亿美元级别，随着AI算力高速发展，海外科技龙头资本开支持续增长，市场需求旺盛。冷水机组在数据中心总投资中占比中低个位数，未来增长空间广阔。

竞争格局

数据中心冷水机组对稳定性、可靠性要求高，海外客户倾向于选择历史悠久的知名品牌，行业竞争格局良性。主要参与者包括冰轮环境（旗下拥有顿汉布什品牌）、江森自控、开利全球、特灵科技和摩丁制造。美股龙头公司订单加速增长，产能扩张理性，行业供不应求。

研究结论与推荐

美股龙头公司订单显著提速，积压订单创历史新高，行业景气度高。冰轮环境凭借海外品牌优势快速切入美国市场，产能积极扩充，订单良好，2027年估值约20倍，相对便宜，值得重点推荐。