碳酸锂周度更新 7.9-7.16 本周继续去库 锂价短期波动

本周碳酸锂市场继续去库，价格短期波动。

• 价格：碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级15.1万元/吨，周环比-7.9%；锂辉石精矿（CIF中国）2165美元/吨，周环比-4.8%。期货主力合约LC2609价格从15.3万下跌至15.2万，跌幅0.85%。
• 库存：本周库存下降2599吨至9.0万吨，较年初去库2.0万吨。其中下游库存环增1303吨至5.2万吨，冶炼厂库存环增858吨至1.3万吨，贸易商库存环减4760吨至2.5万吨。仓单量4.1万手，周环比-6.3%。
• 产量：本周产量减少307吨至2.45万吨。辉石提锂产量环减497吨至13504吨，盐湖产量环增40吨至5119吨，云母提锂产量环增140吨至2545吨。供给紧缺逻辑不变。津巴锂矿7月到港量少，中矿等锂盐厂停产检修，预计7月继续去库。枧下窝已复产，预计26年贡献2-4万吨碳酸锂，增量有限。
• 年度展望：26-27年碳酸锂供给紧平衡，价格15万+有支撑。预计9月旺季开始，供给缺口扩大，价格有望抬升至15-18万/吨。
• 投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。
• 风险提示：需求不及预期。