海光信息 Q2业绩预告中值同比增长55 符合预期 国海计算机 刘熹

海光信息：Q2业绩预告中值同比增长55%、符合预期

公司业绩表现

• 2026年上半年业绩预告：营收85亿元~93亿元，同比增长55.56%~70.20%；归母净利润17亿元~18.3亿元，同比增长41.50%~52.32%。
• 二季度业绩推算：营收44.66~52.66亿元，同比增长45.76%~71.87%，中值环比增长20%+；归母净利润10.13亿元~11.43亿元，同比增长45.55%~64.22%。
• 剔除股份支付影响后：上半年归母净利润21.7亿元~23亿元，同比增长74.27%~84.71%；扣非归母净利润19.8亿元至21.7亿元，同比增长74.64%至91.40%，二季度业绩增速进一步提速。

WAIC2026展示亮点

• 全栈算力产品：展示CPU、DCU全系列产品，涵盖高速互联、存储互联及整机解决方案，覆盖通用计算到智能计算的完整芯片布局。
• DCU产品线：
  • 深算三号（升级版）：已量产，支持FP8、超大显存，Hyswitch1.5，独有HSL16/40超节点。
  • 深算四号：预计2026H2推出，性能提升2倍，原生支持FP4/FP6/FP8，Hyswitch2.0，4.8T、192卡全互联。
  • 深算五号：性能对标Blackwell。
• 预计2026全年DCU出货量：50万颗。
• CPU产品线：
  • 天曦128核：已批量出货，512线程、原生支持AVX512指令集；256核产品完成验证。
  • HSL2027年量产。
  • 2027年国产Agentic AI CPU元年。

未来业绩预测

• 2026-2027年营收预测：分别为300亿元、900亿元。
• 2026-2027年净利润预测：分别为80亿元、350亿元。
• 市值目标：20000亿元。

风险提示

• AI进展不及预期。
• 中美博弈加剧。