海光信息Q3业绩拆分收入超预期20预告利润中值增速超187更大超预期

单Q3及前三季度业绩预告

• 单Q3预告收入中值增速超75%（20.73~25.95亿元，同比增长55.75%~94.97%），利润中值增速超187%（5.55~7.33亿元，同比增长147.77%~227.23%）。
• 前三季度预告营收58.36~63.58亿元（同比增长48.02%~61.26%），归母净利润14.08~15.86亿元（同比增长56.16%~75.90%），扣非后归母净利润13.86~15.28亿元（同比增长66.21%~83.24%）。

行业信创与CPU业务

• 公司7系CPU在行业信创中贡献显著，CPU增速预计更高。
• 作为国内稀缺的CPU+GPU双料厂商，有望持续受益于行业信创与国产算力建设加速，新一代DCU芯片及商用客户招标将推动增长。

信创市场深度受益

• 公司CPU主要应用于服务器与工作站，X86架构生态优势明显，服务器受益信创，工作站有望受益信创PC芯片放量。
• 以党政信创为例，区县乡镇党政下沉市场PC保有量约1121万台，预计2025年开启规模替换，2024-2026年行业增量超80亿元，公司深度受益。
• 持续看好信创带来的收入利润增长，预计未来三年公司将显著受益于信创市场扩张。