行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

雅培公司- ABT -2026年第二季度业绩电话会

2026-07-17 未知机构冷水河

核心观点

业绩超预期：雅培2026年第二季度业绩表现强劲，销售额同比增长4.8%，超出市场预期；调整后每股收益为1.31美元，超过指引区间中点及市场一致预期。
全年指引上调：基于第二季度业绩和全年展望，雅培上调了全年业绩指引，预计可比销售额增长率为6.5%-7.5%，调整后每股收益指引范围为5.45-5.60美元。
业务亮点：
- 诊断：核心实验室业务增长7.5%，拉丁美洲业务表现强劲；癌症诊断业务增长13%，主要受ColoGuard产品推动；呼吸和分子诊断业务因季节性因素影响销售额下降8%。
- 营养：销售额连续两个季度略超预期，同比增长12.5亿美元，主要受儿童和成人营养业务改善推动；美国儿童营养业务凭借WIC合同赢得市场领导地位；成人营养业务零售和保险公司消费均实现两位数增长。
- EPD：销售额增长9%， reflecting broad-based growth in India, Latin America and Southeast Asia；受益于市场动态演变、医疗保健扩展、人口老龄化和慢性病治疗需求增长，EPD业务有望实现可持续的高个位数销售额增长。
- 医疗设备：心血管设备组合增长8.5%，其中电生理学业务增长低个位数，起搏器管理心衰业务增长高个位数；糖尿病护理业务中，连续血糖监测（CGM）销售额超过20亿美元，增长9.5%。
未来展望：
- 第二季度加速：雅培对下半年业绩充满信心，认为营养、电生理学、核心实验室和癌症诊断业务将成为主要增长动力。
- 2027年展望：雅培目标实现高个位数销售额增长，预计7%的增速是可持续的；公司将继续执行增长策略，并通过产品创新和管线开发推动未来增长。
- 市场动态：美国医疗保健需求保持强劲，医疗保健需求将持续加速；美国医保扩张对医疗技术公司影响有限；中国业务面临挑战，但其他地区业务表现良好。