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历峰集团1Q27营收及利润率分析-巴克莱欧洲奢侈品及专业零售行业报告

商贸零售 2026-07-16 巴克莱银行 M.凯

Richemont 集团在 2027 年第一季度报告期内实现了 63.29 亿欧元收入，同比增长 20%，超出彭博一致预期 11%。其中，珠宝部门（约 75% 的收入）表现亮眼，同比增长 24%（彭博一致预期为 13%），主要受销量和产品组合增长的推动。专业手表部门收入增长 8%（彭博一致预期为 5%），主要受美洲、日本和中东地区需求增长的推动。其他业务部门收入增长 9%，超出市场预期。从地域上看，美洲地区增长最快，达到 27%，主要受当地消费和美国产业集群的强劲增长推动；亚太地区（除日本外）增长 21%，主要受韩国和中国游客的强劲表现推动；欧洲地区增长 11%，主要受当地消费者支出强劲的推动。分析师预计，2027 年 Richemont 集团毛利率将同比下降 50 个基点，主要受黄金价格上涨和汇率波动的影响。预计 2027 年每股收益将达到 7.27 欧元，上调 5%。维持“增持”评级，目标价上调至 220 瑞士法郎。

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历峰集团1Q27营收及利润率分析-巴克莱欧洲奢侈品及专业零售行业报告

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