银行周报：宽基资金面回暖，风格切换下资金有望流入银行板块

导读

本报告导读部分列出了近期多篇关于商业银行的研报，包括负债成本趋同对银行价值的影响、1-6月人民币贷款同比少增2.2万亿、北向持仓下降及个股表现分化、股东入场与撤退情况、6月理财月报等。

投资要点

• 在高波动环境下，宽基资金可能持续回流，兼具权重和防御属性的银行将受益。
• 截至7月17日，沪深300、上证50和中证500较2023年末规模差额分别为126亿元、-672亿元和113亿元，其中沪深300和中证500已大致回到2023年末水平，而上证50当前规模仅相当于2023年末的约40%。
• 展望后市，市场波动加大、稳市场资金有望进一步加码，宽基ETF作为市场稳定和资产配置工具，资金流入规模有望进一步抬升。
• 银行板块兼具宽基权重、防御和红利属性，在沪深300、上证50和中证500指数中的权重分别为9.5%、14.8%和1.0%，有望受益于宽基ETF资金回流及市场防御性配置需求上升。

投资建议

• 重点把握三大方向：
  1. 推荐绩优+股息属性兼具的银行：江苏银行、宁波银行、渝农商行、杭州银行、苏州银行、南京银行。
  2. 重视具备可转债转股预期的银行：重庆银行、常熟银行、上海银行。
  3. 若下半年风格有望平衡，板块仍存在配置机会：交通银行和招商银行。

风险提示

• 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。

行业及公司动态跟踪

• 主要新闻：
  • 海关总署数据显示，今年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%。
  • 央行数据显示，2026年6月末社会融资规模存量为462.06万亿元，同比增长7.4%。
  • 金管局召开座谈会，研究完善普惠金融体系，提升小微企业、“三农”、民营企业金融服务水平。
• 主要公告：
  • 江苏银行聘任高增银先生为公司行长。
  • 瑞丰银行获央行同意发行资本补充债15亿元。
  • 青岛银行股东海尔产业发展减持公司股份1.84%。
  • 厦门银行获准发行20亿元新增普通金融债。

周度数据跟踪

• 报告附带了多张图表，涉及银行板块的资金面、信贷数据、市场表现等，但具体数据未在文本中详细展开。

风险提示

• 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。