行业周报：创新药及其产业链中报业绩预告整体较好

全球和国内投融资环境延续回暖，创新药及其产业链持续高景气

• 2025年以来全球创新药一级市场投融资额明显回暖，2026H1达267.5亿美元，同比增长58.5%。
• 2026年上半年中国License-out医药交易总金额达997亿美元，超2024年全年，接近2025年全年73%，全年总额有望再创新高。
• 融资交易活跃为创新药企业带来充足资金，加大开发临床管线，加速商业化推进，也为创新药产业链带来充裕订单。

2026年中报业绩持续兑现，CXO、科研服务以及创新药表现亮眼

• 多家公司发布2026年H1业绩预告，表现普遍亮眼：
  • CXO与科研服务：康龙化成（经调整Non-IFRS归母净利同比+17%-22%）、昭衍新药（归母净利同比+885%-1377%）、纳微科技（归母净利同比+102%-137%）。
  • 创新药企：海思科（2026H1归母净利润同比增长513.25%-575.35%）、康诺亚（收入同比增长132%）、艾力斯（归母净利润同比增速达46.49%）。

7月第3周医药生物下跌0.57%，血液制品板块涨幅最大

• 医药生物板块跑赢沪深300指数4.69pct。
• 子板块中，血液制品板块上涨6.9%领涨，疫苗板块下跌4.19%领跌。

医药布局思路及标的推荐

• 持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。
• 月度组合推荐：药明康德、科伦博泰、百利天恒、药明合联、泽璟制药、康诺亚、益诺思、昊帆生物、众生药业、可孚医疗。
• 周度组合推荐：药明生物、键凯科技、奥浦迈、百普赛斯、热景生物、英科医疗。

风险提示

• 政策变化风险、商业化推广不及预期、竞争加剧风险等。