新能源及有色金属日报：地缘因素扰动仍然较大铜价高位震荡

2026-07-17 师橙,封帆,陈思捷华泰期货墨

期货行情：沪铜主力合约2026年7月16日开于104520元/吨，收于104440元/吨，较前一交易日收盘上涨0.21%；夜盘沪铜主力合约开于104080元/吨，收于104170元/吨，较昨日午后收盘下降0.08%。
现货情况：SMM 1#电解铜现货对2608合约升水300-400元/吨，均价350元/吨，较前一日大涨350元/吨。上海现货销售情绪3.02（环比-0.06），采购情绪2.70（环比+ 0.18）。库存持续去库，上海、江苏库存分别环比大降0.91、0.69万吨，现货流通偏紧。

地缘风险：伊朗要求也门胡塞武装若美国袭击伊朗电力基础设施，则关闭曼德海峡，对全球能源供应构成威胁。
矿端：必和必拓2026财年第四季度铜产量49.19万吨，同比下降5%；全年产量195.28万吨，同比下降3%，但连续第二年接近200万吨。必和必拓给出27财年集团铜产量区间165万-180万吨。智利国家铜业公司（Codelco）预计未来几年铜产量维持在133万吨左右，无法实现2030年170万吨目标。
冶炼及进口：中国有色金属协会称，6月份精炼铜产量126.4万吨，同比增长2.2%。国内原生矿产供给收缩问题突出，5月份有色金属行业规模以上工业增加值同比回落3.4%。
消费：Mysteel调研国内精铜杆样本企业，6月产量91.4万吨，环比增2.74%；7月预计产量90.38万吨，环比减1.12%。下游线缆企业逢低补库意愿增强，但整体需求偏弱。
库存与仓单：LME仓单较前一交易日减少1675吨至300600吨。SHFE仓单较前一交易日减少1050吨至42894吨。7月13日国内市场电解铜现货库12.34万吨，较此前一周变化-1.66万吨。