周度要点小结
- 行情回顾：沪锡主力合约周线下跌2.82%，振幅4.69%，收盘价403970元/吨。
- 行情展望：
- 宏观面：美军空袭伊朗、霍尔木兹航运紧张，但白宫称伊朗与美对话；美国6月零售销售环比增长0.2%，核心消费稳健。
- 基本面：
- 供应端：锡矿进口缓慢，缅甸复产偏慢，加工费上调缓和矿紧格局，印尼计划提高锡矿产税率。
- 冶炼端：精炼锡外采矿产能盈亏线，精锡产量受限，印尼锡出口量无增长。
- 需求端：镀锡板产量增长，新能源汽车产销放缓，光伏乏力，AI领域前景强势但市场波动剧烈。
- 库存：锡价偏弱调整，下游逢低采买，库存持续走低；LME库存下降。
- 技术面：持仓减量，多头氛围下降。
- 观点参考：预计沪锡震荡调整，关注39-42元/吨区间。
期现市场情况
- 价格：沪锡下跌11710元/吨至403970元/吨，跌幅2.82%；伦锡下跌325美元/吨至53000美元/吨，跌幅0.61%。
- 基差：沪锡基差上涨至1000元/吨，较上周扩大900元/吨。
- 比值：
- 锡镍比值上涨至3.13，较上周增加0.11。
- 锡沪伦比值上涨至7.79，较上周上涨0.06。
- 持仓：沪锡持仓量减少4176手至79794手，前20名净持仓减少777手至490手。
产业链情况
- 供应端：
- 锡矿进口：5月进口16831.03吨，环比增7.07%，同比增25.61%；1-5月累计进口85997.8吨，同比增71.39%。
- 精锡产量：4月产量14480吨，环比增5%；1-4月累计产量53220吨，同比降8.66%。
- 加工费：锡精矿(60%)上调至14000元/吨，(40%)上调至18000元/吨。
- 进出口窗口：精锡进口盈亏为4597.12元/吨，5月进口1838.23万吨，环比降34.4%，同比降11.47%；1-5月累计进口14666.96万吨，同比增34.94%。
- 库存：LME锡总库存下降至7595吨，锡库存小计减少268吨至5603吨，期货库存减少340吨至4521吨。
- 需求端：
- 半导体指数：费城半导体指数下跌8.48%至11867.5。
- 镀锡板：5月产量10万吨，环比增11.11%；5月出口144808.2吨，环比增12.24%。
