周度要点小结
- 行情回顾：本周沪锡主力合约下探回升，周线涨跌幅为+0.55%，振幅2.53%，收盘报价273950元/吨。
- 行情展望：
- 宏观面：美国上周首申失业金人数升至近四年高位，8月CPI同比增长2.9%，市场消化美联储年底前降息三次的预期。
- 基本面：
- 供应端：缅甸佤邦重启采矿证审批但实际出矿需至四季度，刚果Bisie矿山分阶段恢复生产，锡矿加工费维持低位。7月精炼锡产量环比下降3%，1-8月累计产量同比减少0.83%。锡矿进口量环比下降13.71%，同比下降31.58%。精锡进口亏损扩大至-5288.86元/吨。国内库存增加，LME库存回升。
- 需求端：下游加工企业订单恢复缓慢，现货市场成交冷清，多数企业刚需采买，现货升水维持200元/吨。
- 技术面：持仓增加价格回升，多头氛围偏强，关注MA5支撑。
- 策略建议：操作上建议暂时观望，或短线轻仓做多。
期现市场情况
- 价格走势：截至9月12日，沪锡收盘价273180元/吨，上涨0.42%；伦锡收盘价34700美元/吨，上涨0.8%。
- 基差走势：沪锡基差为200元/吨，较上周持平。
- 价格比率：锡镍比值上涨，沪伦比值下降。
- 持仓量：沪锡持仓量增加398手至59433手，前20名净持仓减少523手至-537手。
产业链情况
- 供应端：
- 锡矿进口量低位：7月进口锡矿砂及精矿10277.61吨，环比下降13.71%，同比下降31.58%。1-7月累计进口同比减少32.15%。
- 精锡产量受限：8月精炼锡产量14960吨，环比下降3%。1-8月累计产量同比减少0.83%。
- 锡矿加工费走低：9月11日锡精矿(60%)加工费6500元/吨，锡精矿(40%)加工费10500元/吨，均持平。
- 精锡进口亏损：截至9月12日，锡进口盈亏为-5288.86元/吨。
- 库存增加：LME锡库存2620吨，较上周增加390吨；SHF锡库存增加124吨。
- 需求端：
- 费城半导体指数拉升：9月11日指数为5995.39，上涨5.78%。
- 镀锡板出口增长：7月镀锡板出口数量206020.05吨，较6月增加55%。
