台积电Q2财报超预期,利润同比大增77%创纪录,营收触及指引上限,毛利率超预期,Q3指引环比续增,但股价仍跌超4%。纳指、标普、道指分别下跌1.47%、0.51%、0.2%。联合健康超预期上调指引大涨7%,医疗板块逆市上涨。
核心逻辑:
- 宽松情绪短暂,美联储偏鹰言论主导市场:CPI数据后的宽松情绪仅维持一天,隔夜Fedspeak偏鹰,美债收益率回升。官员放鹰、主席不响强化沃什沟通形态。
- “完美财报魔咒”蔓延:继三星、兆易、ASML后,存储到代工龙头连番上演“预告即巅峰”,供需博弈加剧,需求侧超预期的新证据或成市场“定心丸”。
- 日本采购英伟达芯片强化“主权AI”需求:其意义不在于规模,而是国家级买家构建算力需求第二战线,即使大厂资本开支被质疑“见顶”。
美伊冲突风险:
- 红海进入伊朗-胡赛阵营威胁清单,红海同步封锁增加尾部风险。
风险点:
- A股半导体链承压风险;胡赛实际封锁红海与霍尔木兹实际物理封锁的双重尾部风险。