腾讯控股（700.HK）周报：AI、云、资本、游戏多线布局进展

腾讯控股（700.HK）周报总结

AI

• 腾讯元宝与京东AI Agent打通微信小程序生态，实现“查询到下单”闭环，覆盖数码、家电、服饰等全品类，将网页端Agent流量转化为直接购买力。
• 小程序借此从“轻应用”演进为“被Agent直接调用的服务单元”，拓宽微信生态内AI流量变现与商业化空间。

云

• Hy3登顶OpenRouter周调用榜首，在270位专家盲测中优于GLM5.1，尤其在前端、数据存储及CI/CD等类别上优势显著。
• Hy3的登顶验证了其在开发者生态中的可靠性，腾讯云有望借助“应用先行、反哺模型”的迭代飞轮，提升MaaS智算底座的黏性，为企服板块贡献稳定的标准化PaaS服务收入。

资本

• 腾讯正洽谈成为Manus最大股东，以约20亿美元估值从Meta手中回购通用AI Agent公司Manus的持股，红杉中国、真格基金等参与跟投。
• Manus ARR在2026年6月已达到4亿至5亿美元区间，具备较好的变现能力。腾讯此举补齐应用层布局，长线释放协同变现效益。

游戏

• 《王者荣耀》凭借新玩法、新皮肤及赛事热度，单月实现1.353亿美元收入重返全球手游收入榜首，累计收入超175亿美元。
• 《三角洲行动》上线全新S10赛季，新地图及新干员的引入推高了玩家活跃度，6月移动端连续6天位列中国iOS手游收入榜第二，并获得全球射击手游赛道单期收入冠军，累计收入超9亿美元。
• 长青游戏与新游戏在旺季的平稳更新，持续支撑了腾讯增值服务板块的高毛利底盘。