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腾讯控股（700.HK）：周报

2026-03-04 第一上海证券 John

腾讯云：宣布在德国法兰克福新增1个云可用区，预计今年二季度上线，德国可用区增至3个；混元3D模型集成于Maxon Cinema 4D应用，支持多种输入方式生成3D模型，显示腾讯云通过“算力基础设施+AI PaaS工具”模式拓展海外B端市场，为企服业务提供稳健增量空间。
微信：上线文件存储优化功能，用户可精准查看图片使用场景，明确提示重复文件不重复占用存储空间，回应用户对微信占用内存的痛点；产品迭代重心通过底层技术优化减轻终端压力，维持用户活跃度稳定。
游戏：《王者荣耀世界》定档四月登陆PC及移动平台，继承《王者荣耀》东方幻想题材与英雄机制；依托《王者荣耀》国民度，预计初期自然量转化与获客成本具优势，若转化率达3%-5%，初期每月或带来数亿元流水增量。
AI：元宝春节期间日活突破5000万，但用户反馈多轮对话生成内容时输出违规词汇，官方致歉并紧急优化；显示大语言模型在C端复杂交互中面临安全对齐与技术稳定性挑战，元宝下一阶段将聚焦底层模型调优。

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