市场分析
美国6月PPI同比升5.5%，预期升6.2%，前值修正至升6%；环比降0.3%，预期持平，前值修正至升0.6%；核心PPI同比升4.7%，预期升5.2%，前值修正至升4.6%；环比升0.2%，预期升0.4%，前值修正至升0.1%。纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀已见顶，预计年底降至3.25%，2027年继续向2%目标迈进，2028年达到目标。美联储货币政策处于有利位置，有助于降低通胀。人工智能对经济的全面影响难以预测。
期货行情与成交量
- 沪金主力合约：开于890.00元/克，收于880.10元/克，变动-0.02%；成交量41087手，持仓量129725手。夜盘开于887.80元/克，收于887.42元/克，上涨0.72%。
- 沪银主力合约：开于14430.00元/千克，收于14241.00元/千克，变动0.17%；成交量454923手，持仓量185018手。夜盘开于14330元/千克，收于14184元/千克，下跌0.40%。
美债收益率与利差监控
美国10年期国债利率收于4.58%，变动-0.04%；10年期与2年期利差为0.40%，变动0.04%。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2608合约：多头变动-1752手，空头变动-1747手；成交量271708手，变动-7.82%。
- Ag2608合约：多头变动-4246手，空头变动-270手；成交量970751手，变动1.89%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓：875.95吨，下降2.59吨。
- 白银ETF持仓：14709.59吨，持平。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价-4.19元/克，白银溢价-285.55元/千克。
- 金银比价：上期所61.80，变动-0.19%；外盘69.38，变动-0.48%。
基本面
上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量38904千克，变动-4.88%；白银成交量443888千克，变动18.74%。黄金交收量11872千克，白银交收量37380千克。
策略
PPI数据不及预期，贵金属或继续反弹。沪金2608波动区间880元/克-910元/克；Ag2608合约震荡区间13900元/千克-15000元/千克。套利暂缓，期权暂缓。
风险
海外流动性风险，投机头寸持续离场。
