天风医药杨松团队建议持续关注广生堂

2026-07-15 未知机构李强

核心观点：广生堂在乙肝功能性治愈领域具有平台稀缺性和全球领先地位，其"登峰计划"通过核心蛋白调节剂GST-HG141与表面抗原抑制剂GST-HG131的联合用药，有望实现功能性治愈。
关键数据：
- GST-HG141为乙肝治愈核衣壳抑制剂方案中最快的管线之一，口服且二期临床实验效果突出。
- 联合疗法已入选国家科技重大专项，获得国家层面背书。
研究结论：
- 广生堂是国内少有围绕乙肝"临床治愈"进行多靶点、全口服创新药布局的企业，其"登峰计划"在全球范围内处于第一梯队。
- 公司通过定增逐步落地，为GST-HG141及乙肝治愈"登峰计划"提供现金流支持。
- 广生堂在肝病领域深耕二十余年，拥有国内最全的五大核苷（酸）类抗乙肝病毒仿制药产品线，并建立了覆盖全国的成熟销售网络，一旦创新药获批上市，可迅速完成市场导入和销售放量。
- 公司"中西药并重"战略打造第二增长曲线，通过与漳州片仔癀等龙头企业合作，布局以精品中药为核心的大健康产业。
建议：核心关注GST-HG131与GST-HG141联合用药临床试验的进度和有效性、安全性数据。