债券ETF周度跟踪：第二批科创债ETF纳入质押库

核心结论

1. 第二批科创债ETF纳入质押库：自7月9日起，14只第二批科创债ETF可申报作为质押券参与通用质押式回购交易，提升产品流动性，提高资金周转效率。
2. 纳入两融标的：根据沪深交易所通知，17只债券ETF纳入两融标的，丰富投资者策略，包括放大杠杆、双向交易等。

周度跟踪

规模

• 债券ETF总规模：截至2026年7月10日，合计8808亿元，周度环比增加21亿元，本年累计增加518亿元。
  • 利率债ETF：周度增加12亿元（30年国债ETF增加24亿元）。
  • 信用债ETF：周度增加9亿元（短融ETF增加12亿元、基准做市信用债ETF增加11亿元、科创债ETF减少22亿元）。
  • 可转债ETF：周度规模基本持平。

业绩表现

• 利率债ETF：长久期产品净值增幅较大，国债类强于政金债类。
• 信用债ETF：净值增幅环比扩大，做市信用债ETF平均上涨6.0bp，科创债ETF平均上涨5.6bp。
• 可转债ETF：净值平均下跌1.1%。

信用债ETF的升贴水率、PCF修正久期与PCF到期收益率

• 升贴水率：短融ETF由贴水转升水，城投债ETF由升水转贴水，基准做市信用债ETF与科创债ETF由升水转贴水。
• PCF修正久期：基准做市信用债ETF持平于3.17年，科创债ETF平均下降至3.23年。
• PCF到期收益率：基准做市信用债ETF持平于1.71%，科创债ETF持平于1.68%。

风险提示

• 长久期品种波动风险，信用品种结构分化风险。