核心观点
该研报介绍了由蒙特利尔银行发行的与市场挂钩证券，该证券于 2031 年 7 月 25 日到期。该证券的价值与三个 State Street® 指数中最表现不佳的指数挂钩，分别是 State Street® 能源选择部门 SPDR® ETF、State Street® 科技选择部门 SPDR® ETF 和 State Street® 医疗保健选择部门 SPDR® ETF（以下统称为“标的指数”）。
关键数据
- 到期日：2031 年 7 月 25 日
- 初始估计价值：每股 962.00 美元
- 最低估计价值：每股 912.00 美元
- 标的指数：
- State Street® 能源选择部门 SPDR® ETF
- State Street® 科技选择部门 SPDR® ETF
- State Street® 医疗保健选择部门 SPDR® ETF
证券特征
- 自动赎回：如果在 2027 年 1 月至 2031 年 6 月期间，任何计算日标的指数中表现最差的指数收盘价等于或高于其起始价值，则该证券将被自动赎回。
- 或有利息：该证券将在每个计算日支付或有利息，但仅当标的指数中表现最差的指数收盘价等于或高于其息票阈值价值时才支付。否则，将不会支付任何或有利息。
- 潜在本金损失：如果该证券在到期日之前没有被自动赎回，则您将仅在标的指数中表现最差的指数收盘价等于或高于其下行阈值价值时才能收回本金。否则，您可能会损失超过 35% 的本金，甚至全部本金。
风险因素
- 本金损失风险：如果标的指数中表现最差的指数在到期日收盘价低于其下行阈值价值，则您可能会损失部分或全部本金。
- 或有利息风险：如果标的指数中表现最差的指数收盘价低于其息票阈值价值，则您可能不会收到任何或有利息。
- 标的指数风险：该证券的价值完全取决于标的指数的表现。如果任何标的指数表现不佳，则该证券的价值可能会下降。
- 信用风险：该证券的支付取决于蒙特利尔银行的信用状况。如果蒙特利尔银行违约，则您可能会损失部分或全部投资。
- 二级市场风险：该证券不会在任何证券交易所上市，因此可能没有二级市场。如果您在到期日之前想要出售该证券，则可能很难找到买家，并且可能需要接受低于其初始发行价的价格。
投资考虑因素
- 该证券可能不适合所有投资者。该证券可能适合那些寻求或有利息支付，并且愿意接受本金损失风险的投资者。
- 投资者应仔细阅读该研报中的“风险因素”部分，并咨询其财务顾问，以确定该证券是否适合其投资目标。
