2026年6月CPI同比环比均有所回落,主要受工业消费品价格变动影响,黄金饰品和汽油价格同比涨幅分别回落至28.1%和17.0%。扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.0%,小幅回落,基本保持稳定。PPI同比持续走高,同比上涨4.1%,涨幅比上月扩大0.2个百分点,再创新高。价格上涨的主要行业有煤炭开采、电气机械、计算机通信、黑色金属冶炼,合计影响PPI同比上涨约1.39个百分点。工业品价格同比虽上涨,但环比转负,若环比持续回落,工业品价格上涨压力有望缓解。政策方面,4月政治局会议强调系统应对外部冲击,提高能源资源安全保障水平,以高质量发展应对不确定性;实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,增强经济发展内生动力,做强国内大循环,做优国内国际双循环,实现“十五五”良好开局。风险提示包括地缘政治事件恶化、国际金融形势改变、中美政策超预期变化。