反倾销围剿和CBAM碳关税的贸易流重构：钢材出口以价换量模式的可持续性

2025年中国钢材出口量达1.19亿吨，创历史新高，但均价下降8.34%，出口增量主要依靠价格降价补贴完成，量增价跌的粗放模式已触及政策与贸易壁垒的双重天花板。当前市场面临国内政策（出口许可证重启+粗钢压减）与外部贸易壁垒（反倾销+CBAM）的双向挤压，钢材出口以价换量的模式不可持续。

一、以价换量的周期拐点
2026年1-5月，钢材出口量同比下降8.09%，但均价仅微降0.29%，价格下跌未带来出口放量，量价双降，周期拐点开始显现。

二、反倾销围剿的关税壁垒
2025年至今，中国钢材出口面临多国反倾销，涉及金额创历史记录。越南、韩国热轧板卷反倾销税导致中国热卷出口量同比锐减592万吨，出口量分别下降44%（越南）和14%（韩国）。秘鲁对华盘条反倾销税81.3美元/吨，土耳其对中国和韩国钢材反倾销措施于6月中旬生效。欧盟配额腰斩（从3450万吨削减至1830万吨，配额外关税从25%升至50%），推算2026年直接受影响的钢材规模约1000万吨（占2025年出口总量的8.4%）。次级市场贸易流踩踏加剧。

三、国内合规壁垒的升级
2026年1月1日起，300个钢铁产品实施出口许可证管理，覆盖全产业链，旨在打击"买单出口"、遏制低附加值产品出口、应对海外反倾销。政策显著提高合规成本，2025年12月出口达历史峰值1130万吨，2026年1-2月迅速回落，3-5月回升但钢坯出口创新高。钢坯作为低附加值品种，虽未受许可证直接影响，但4月市场传闻大厂接获严控出口指导，政策收紧方向明确。2025年钢坯出口1482万吨（同比增134%），2026年1-5月约675万吨（同比增43%）。一方面规避关税，另一方面钢坯利润（约150元/吨）高于热卷（约30元/吨），钢厂仍会生产钢坯。若下半年钢坯出口受限，部分资源可能回流，冲击华东华南内贸市场，并导致螺纹供应增加。

四、CBAM碳关税
2026年1月1日欧盟CBAM进入征收期，2026年保留97.5%免费配额，2034年归零。长流程钢材受影响更大（吨钢碳排约1.8吨）。2026年碳成本相对较低（约4欧元/吨），但逐年增加。CBAM导致欧盟长材进口停滞，高端板材被迫回流或转向其他市场，压缩中国钢材出口价格缓冲带。长流程企业若无法降低碳排强度，出口欧盟窗口将在2026-2030年间快速关闭。