工业硅/多晶硅早报：工业硅持续反弹走强，关注西南地区复产情况

基本面与走势评级

• 工业硅：走势评级为震荡。枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量预计逐步上行。
• 多晶硅：走势评级为震荡。周产1.93万吨，环比持平；周库存32.1万吨，环比下降4.18%。周内传出反内卷（提价控产）会议，但遭头部企业否认。需求端6月光伏排产修复，但整体增量有限。

交易逻辑与操作建议

• 工业硅：盘面走强，突破8500元，短期供给有实质性增量。伊犁电网检修预计影响偏小，盘中冲高不宜盲目跟风。操作建议：观望。
• 多晶硅：盘面回落，收盘价跌至3.57万元附近。基本面驱动较弱，光伏需求回暖但增量有限，现货价格稳中有降，致密料价格逼近31.5元/千克。操作建议：3.4万元多单轻仓尝试。

风险点

• 光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策。

供应端分析

• 工业硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。
• 多晶硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。

下游需求端分析

• 工业硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。
• 多晶硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。

升贴水情况

• 工业硅：提供两张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。
• 多晶硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，不保证准确性和完整性，不构成投资建议，仅供参考。