核心观点与关键数据
- 锂价走势:昨日主力合约涨1.08%至15.22万元/吨,持仓减少1071手,广期所仓单增497手至4.29万手。现货均价15.40万元/吨持平,市场博弈持续,上游挺价惜售,下游逢低补库。
- 供应端:上周SMM原料端价格温和回升,开工率53.3%(-0.76%),总产量24855吨(-860吨),检修减产。智利6月出口至中国碳酸锂1.51万吨,同比+47.6%。
- 需求端:铁锂增产去库,三元增产累库,铁锂需求强劲。7月5日新能源车渗透率60.9%(+7.41%),6月储能电芯产量82.19GWh(+97.33%),5月库销比0.36(-77.78%)。
- 库存端:上周SMM四地社会库存累库至5.26万吨(-3402吨),原口径样本库存9.22万吨(-2337吨),总库存天数22.7天(-0.5天),各环节均呈去库态势。
研究结论
- 短期走势:宏观层面美国CPI回落支撑大宗商品,锂价预期偏强震荡,后续关注盐端检修复产及锂矿到港数据。
- 中长期支撑:国际需求向好(联合国贸发会议预测需求激增353%,美联储加息预期推迟,美国国防部启动碳酸锂战略收储),国内政策利好(新能源汽车动力电池综合利用管理办法、推动新能源重卡规模化应用、青海盐湖开发及储能规划)。
后期关注/风险因素
- 检修复产情况、库存及仓单演变、霍尔木兹海峡局势、头部电池厂排产。
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