焦煤
- 基本面：焦煤供应恢复偏慢，长治沁源县新增复产煤矿产量有限，蒙古国口岸闭关影响供应。焦炭产量下滑，下游采购抵触情绪增加。
- 需求：铁水产量见顶回落，钢材市场淡季，终端需求走弱，钢厂减产。
- 技术面：震荡偏弱格局。
- 短期关注：铁水回落对焦煤采购的传导节奏、蒙煤通关恢复进度、仓单注册后的期现套保行为。
碳酸锂
- 基本面：6月供需差为4吨，7月预估供需差为-8853吨。库存方面，SMM数据显示6月库存66937吨，本周库存124381吨。电池级碳酸锂现货价格155000元/吨，期货价格151600元/吨，基差3400元/吨。
- 供需：锂盐厂集中检修，短期供给收缩；下游材料厂排产提升，刚需采购量回升。
- 利多因素：供应增量预期压制盘面。
- 技术面：震荡偏弱格局。
- 观点：短期供给收缩、下游刚需托底形成支撑，但中长期供应增量预期压制盘面，短期或维持宽幅震荡格局。
玻璃
- 基本面：国内浮法玻璃产线无波动，综合供给变动不大。需求总体弱势，中下游拿货维持刚需，区域涨跌互现，库存环比变动不大。
- 利多因素：产量整体供应处于相对低位，能源价格相对高位，成本有支撑。
- 利空因素：深加工订单延续偏弱，需求较弱，全产业链库存依然压力较大。
- 技术面：短线震荡略偏弱格局，关注上方技术压力位。
沥青
- 基本面：国内稀释沥青库存维持在低位，委内瑞拉出口至国内的马瑞原油船期减少，成本支撑仍在。山东开工率34.8%，中国沥青总的开工率31.8%，产量56万吨。中国沥青出货量25万吨，山东出货6.85万吨。库存端，山东社会库存5.6万吨，中国社会库存17.2万吨，中国企业库存45.2万吨。
- 地缘政治：美伊地缘摩擦愈演愈烈，霍尔木兹海峡封锁引发供给中断恐慌，特朗普表态将对经霍尔木兹海峡运输货物收取20%费用。
- 技术面：短线震荡略偏强格局，关注下方技术支撑位。
乙二醇
- 基本面：美国对霍尔木兹海峡再度实施封锁，并计划对过境货物收取高额费用。PX装置检修，亚洲整体开工负荷下探至56.6%。国内PTA行业集中检修，6-7月待检修装置规模依旧较大。国内PTA社会库存为305万吨，相较4月的高点累计去库140万吨。聚酯行业综合开工负荷为80%，处于近年同期偏低水平，终端纱厂、织造厂原料库存均处于近3年低位。
- 需求：8月开始，随着纺织市场秋冬订单旺季的到来，纱厂、织造厂势必补库，聚酯行业开工负荷也将随之抬升。
- 技术面：乙二醇主港出货表现欠佳，港存去化效率不及预期，场内可流转现货收紧缓慢。近月己二醇仍处在持续去库通道中，但因社会库存体量庞大形成制约。
生猪
- 基本面：能繁母猪持续去化，下半年出栏增量有限，中长期供给收紧预期支撑市场情绪。端午大肥集中出清后市场大猪偏少，二育补栏分流标猪，养殖端惜售压栏，短期标猪供应偏紧。当前处于夏季猪肉消费淡季，终端白条走货缓慢，屠宰企业收猪意愿偏弱。全国冻品库容率同比走高，冻肉库存充裕。
- 技术面：供应端持续宽松，能繁母猪存栏高位运行，出栏体重大，市场猪源充足。需求端受高温天气抑制，终端白条走货一般，屠宰企业压价意愿较强。养殖成本端饲料原料价格偏弱，自繁自养仍有微利，整体供需格局松，短期猪价承压运行，关注二次育肥入场节奏及消费回暖情况。
