新能源及有色金属日报：配额仍待靴子落地，中东海峡波澜复起

镍品种

市场分析：沪镍主力合约当日收于127710元/吨，下跌0.23%，成交量为241336手，持仓量为235422手。镍价处于政策面与基本面博弈状态。 政策面：印尼中期配额调整待定，RKAB配额审批完毕，但新增配额有限；印尼取消矿业利润分成计划，DSI国企统筹出口；印尼政策放宽对镍价形成压制。 基本面：供应端，中东局势影响硫磺价格，MHP生产受阻；需求端，不锈钢价格走弱，终端刚需疲软，钢厂压价心理凸显；新能源方面，6月三元正极材料产量环比减少2%，下游采买意愿偏弱；国内镍库存显性高位。 镍矿：印尼内贸矿价格报70.64美元/湿吨，菲律宾镍矿价格持稳在47美元/湿吨。 现货：6月镍生铁产量环比下降1.08%，镍湿法中间品产量环比增加5.21%；港口库存减少，上期所仓单及社会库存暂停累库；金川镍升水2150元/吨，进口镍升水-50元/吨，镍豆升水50元/吨。 宏观：中东局势升温，硫磺价格短期支撑镍价；国内发布《扩大消费“十五五”规划》，鼓励扩大汽车消费。 策略：镍价预计保持震荡，单边区间操作为主。 风险：国内经济政策变动，印尼政策变动，美国总统表态反复。

不锈钢品种

市场分析：不锈钢主力合约当日收于14260元/吨，下跌0.14%，成交量为108211手，持仓量为89332手。 走势分析：欧盟新版钢铁贸易机制落地，设定不锈钢配额及上调配额外关税；国务院发布《城市更新“十五五”规划》，推动城市更新投资；供给端，7月国内不锈钢粗钢总排产预计增加12.12%；工信部发布钢铁产能置换新规，提高置换比例；需求端，传统不锈钢淡季，市场成交清淡，5月进口量环比下降46.33%。 现货：期货盘面震荡下行，现货报价走弱，情绪一般，成交较少，需求疲弱；无锡市场不锈钢价格14900元/吨，304/2B升贴水540至940元/吨。 策略：不锈钢预计维持震荡，中性策略。 风险：国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统表态反复。