长江电新龙蟠科技2026年中报预告分析 20260714

1、龙蟠科技发布2026年中报预告，上半年实现归母净利润3.73-4.48亿元，扣非净利润3.75-4.50亿元，可推算2026Q2归母净利润1.6-2.3亿元。 2、拆分来看，公司Q2铁锂出货8万吨左右，其中印尼基地1.5万吨，相较于Q1有近翻倍增长，体现海外积极的放量，国内在6.5万吨左右，环比增长约20%。单位盈利方面，尽管锂价上涨带来的库存升值回落、磷酸价格上涨，公司盈利仍维持2k以上，其中海外预计在4-5k，国内在1.5k左右，保持稳健。超预期的是公司碳酸锂冶炼业务，Q2自有产量维持4-5000吨，加工单吨盈利已超2万，此外有一定代工产能。本部预计0.4-0.5亿元，此外有一定额外费用、减值影响。 3、展望来看，公司短期最为积极的边际变化是Q3将受益于宜春碳酸锂冶炼产能恢复，且Q2已证明加工单位盈利有近2万元，有望带来可观弹性。同时印尼基地二期也在积极爬坡，已接近满产，盈利增厚可观。中期来看，公司海外产能延续放量，澳洲锂矿持续推进，预计公司2026年归母净利润8.0亿元，继续推荐。#文字观点