东吴金属海南矿业26H1业绩预增点评-新能源油气板块贡

公司业绩高增，符合预期

公司预计2026H1实现归母净利4.7-5.5亿元，同比增长68%-96%；扣非归母净利润3.8-4.5亿元，同比增长53%-82%。

新能源板块贡献显著

• 锂资源一体化产线全面贯通，产销同步放量，全年预计氢氧化锂产量1.6万吨目标有望实现
• 26H1 SMM氢氧化锂均价15万元/吨，同比增长124%，单吨净利3万元，预计贡献净利2.4亿元

油气板块价增量稳

• 26H1布油现货88美元/桶，同比增长22%，净权益产量稳定
• 洛克石油八角场致密气项目获1.03亿元专项补助，预计贡献净利2亿元+

铁矿石板块基本盘稳固

• 铁矿石价格较为坚挺，普氏62%铁矿石价格同比下跌4%，青岛港PB粉价格同比上涨0.16%
• 基本盘产销平稳略降，预计贡献利润不到1亿元

投资建议与未来展望

• 2026、2027年公司三条主线清晰：新能源板块量价齐升、油气铁矿基本盘稳健、收购丰瑞氟业事项预计年底完成并表（萤石资产将带来新增业绩增量）
• 预计2026、2027年归母净利润分别为10亿元、12亿元，对应PE分别为15.5倍、12.9倍