伟星股份002003调研纪要20260709

近期接单情况
公司近期接单良好，但原材料涨价及费用增加等综合因素预计将导致业绩承压。

后续增长信心来源
公司基于成熟的市场格局和供应链体系，认为行业景气度主要受终端消费需求影响。消费者个性化需求及品牌客户对经营质量的追求，推动公司加速全球化与智能制造战略，提升时尚开发能力、品牌影响力及产品竞争力。公司通过巩固现有客户份额、拓展新客户群体和应用场景，并与全球品牌客户深化战略合作，对长期可持续发展充满信心。

快反订单增加对盈利能力的影响
行业“小批量、多批次、快交期”趋势明显，公司通过智能制造和柔性制造体系提升效率以满足需求，市场份额持续提升。公司采用成本加成定价模式，毛利率总体稳定。

原材料涨价的传导情况
上半年国际原油及石化大宗商品价格波动，铜、锌合金、化纤等原材料价格上涨。尽管公司采用成本加成定价，但价格完全传导需时间，预计将影响业绩。公司已与下游客户沟通，并采取措施消化成本压力。

越南工业园的发展现状和后续规划
越南工业园历经员工培训、客户验厂、智造升级等阶段，目前产能持续爬坡，接单和营收快速增长。公司看好其前景，并将根据后续经营情况布局周边市场拓展。

未来几年的产能拓展规划
公司以销定产、风险可控原则审慎决策资本开支，主要方向包括提升现有工厂智能制造水平、推进募投项目达产及投资新园区，以增强全球制造保障能力。

钮扣和拉链的发展空间
钮扣和拉链业务市场空间较大，其中拉链应用场景更广泛（除服装外还包括运动、户外、家纺等领域）。

织带等其他辅料品类的发展情况
织带等辅料应用广泛，市场容量大，是“一站式采购”的补充品类。但当前公司织带业务尚处培育阶段，规模效应未充分体现。

上半年汇兑损益情况
受汇率影响，上半年汇兑损失同比增加。公司通过及时结汇、提高海外园区本土化采购降低存量规模等措施降低汇率波动影响，并探索其他有效措施。

公司的分红政策
公司坚持“可持续发展”和“共赢”理念，每年综合考虑盈利状况、发展需求和股东意愿制定利润分配方案，积极回馈股东。