财通电子新科技再CALLMLCCAI挤出效应滞后

2026-07-11 未知机构刘银河

AI对MLCC的挤出效应正在发生，但基本面反应存在滞后。以三星为例：

产能转产情况：天津工厂已将25%用于消费电子的105料号产能转产至AI产能，且转产比例随层数提升而增加。105转产至576的比例为4:1（考虑扩产设备），若不考虑扩产设备，105转产至476的比例约6:1；后续105产能将转向更高容量的107料号，转产比例进一步提升。
扩产实际数量：三星对外宣称2026年扩产100e颗/月（基于105产能计算），但考虑转产比例，实际扩产仅20-25e颗/月，扩产数量相对较少。
转产经济性与自发性：生产基地中AI料号价格是105的10倍以上，结合三星原厂贴牌优势，转产具备经济性且厂商具有自发性。
扩产与转产时间周期：正常扩产需2-3年，转产则更快，受场地/人员限制（如菲律宾基地扩产进度慢），预计更多消费电子105产能将持续转产至AI产能。