美伊冲突再起波澜，关注下周CPI

核心观点与关键数据

全球资产市场动态：

• 美伊冲突加剧，油价反弹，美元走强，全球股债承压。美伊谈判波折，美军对伊朗发动新一轮打击，伊朗伊斯兰革命卫队袭击集装箱船，冲突反复导致油价上涨、美元走强，全球股债价格下跌，仅标普500指数、纳指、香港恒生指数等个别指数上涨，黄金下跌。

美国市场动态：

• 美股表现不一，科技股反弹带动纳指上涨。AI相关科技股表现较好，纳指上涨1.7%，标普500指数上涨1.2%，成长风格优于价值。道指下跌，受油价压制。
• 宏观政策方面，美联储6月FOMC会议纪要偏鹰，多位参会者认为需加息，但同意6月维持不变，多数参与者认为年内应加息。美联储公布5个工作小组牵头人选，预计年内逐步推动货币政策改革。
• 下周关注沃什国会听证会和CPI数据，预计将影响7月FOMC会议立场。市场预期美联储年内加息，但7月落地加息预期微弱。

欧元区市场动态：

• 地缘局势压制欧股，通胀预期推升欧债收益率。欧元区STOXX指数、德国DAX指数和法国CAC指数分别下跌2.3%、2.8%和2%。
• 德国CPI终值平稳，调和CPI环比下降，但中东战火推升通胀预期，欧元区主要国债收益率上行。
• 德国5月工业产出和工厂订单回暖，出口保持韧性，但地缘局势多变下，欧洲能源密集型工业复苏存在不确定性。

日本市场动态：

• 地缘局势推动石油价格上涨，日股承压。日经225指数下跌1.7%，信息通信行业保持韧性，机械、电器、有色等行业跌幅较大。
• 10年期日债收益率上行近10个基点。
• 日元汇率短暂企稳，财长发言稳定日元，周五美元兑日元收于161.3。

风险提示：

• 通胀持续性超预期、全球央行货币政策超预期收紧、海外地缘冲突反复与贸易政策不确定性。

经济数据更新：

• 美国6月ISM非制造业PMI小幅回落至54.0%。
• 美国6月成屋销售年化降至409万套，环比下降2.4%。
• 德国5月工业订单环比增长1.9%，同比增长6.2%；工业产出环比增长0.9%，同比增长0.9%；出口环比增长0.9%，进口环比下降2.5%。

其他要点：

• 主要经济体制造业PMI和服务业PMI数据更新。
• 美国零售销售、失业金申领人数、房屋销售与开工、三大厂商名义库存数据。
• 美债价格、需求、供给数据及美国财政部拍卖计划。