核心观点
- 《新型能源体系建设“十五五”规划》印发，明确2030年初步建成新型能源体系，非化石能源消费比重达25%，风光装机占比超50%。
- “十五五”电网投资比“十四五”增长30%以上，新型储能装机目标3亿千瓦，虚拟电厂调节能力5000万千瓦以上，并首次将算电协同写入国家级规划。
- AIDC电力设备产业链受益于算电协同与绿电直连政策，全球互联网巨头持续投资建设AI基础设施，AI算力建设需求保持旺盛。
- 电网产业链展望：特高压招标、开工触底反弹，新标准有望带动电表修复；海外供需持续吃紧，中国企业有望持续突破。
- 风电产业链展望：陆上风电2026年新增装机有望保持10%-20%增长，海上风电2026年装机有望达到10-12GW，欧洲海风招标放量。
- 锂电池产业链展望：国内外储能及新能源车出口需求旺盛，锂电企业排产持续高景气，固态电池、钠电池等新技术蓬勃发展。
- 储能产业链展望：国内储能需求持续释放，欧洲市场政策加码，大力发展储能市场，美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升。
- 光伏产业链展望：少银化/无银化浆料成为光伏降本突破口，钙钛矿电池产业化进程持续加速，2026年关注光伏行业产能出清节奏及新技术导入进展。
关键数据
- 2026年7月锂电池环节6家企业合计排产约182.55GWh，同比+66%、环比+6%。
- 国内2026年1-6月储能系统和含设备的EPC（不含集采）累计新增招标规模215.7GWh，同比+87%。
- 2026年1-5月新型储能新增装机38.59GWh,同比-20%；2025年新型储能累计新增装机189.48GWh，同比+73%。
- 2026年1-6月国内新能源车出口量235.5万辆，同比增长122%。
- 2026年1-5月国内新能源车单车平均带电量68.4kWh，同比+34%。
- 2026年1-5月国内动力电池装车量259.1GWh，同比+7%。
- 2026年1-6月储能系统及EPC（不含集采）累计招标215.7GWh，同比+87%。
- 2025年欧洲储能累计装机27.1GWh，同比+24%。
- 2025年美国新增电池储能装机量达57.6GWh，同比增长30%。
- 2026年全球储能新增装机容量由508GWh增长至842GWh、对应CAGR为13%。
研究结论
- 建议关注锂电池环节上市公司业绩在2026-2027年受益于行业高景气度加速增长，同时电芯企业商业模式纵向延伸的发展机遇。
- AIDC电力设备产品向直流高压迭代过程，更多国产企业迎来重要的弯道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。
- 海外各区域户储与工商储因能源价格高企实现爆发式增长，相关出海企业盈利能力逐季提升。
- 建议关注具备全球化布局优势的光储产业链龙头，重点标的包括阳光电源、德业股份、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、海博思创、固德威、明阳电气、豪鹏科技。
- 建议关注主机、零部件和海风龙头企业，包括金风科技、运达股份、三一重能、金雷股份、日月股份、时代新材、大金重工、东方电缆、海力风电、德力佳等。
- 建议关注电池、隔膜、铜箔、固态电池与钠电池等方向领先企业，包括宁德时代、鹏辉能源、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、中创新航、亿纬锂能、科达利、恩捷股份、新宙邦、璞泰来、天奈科技等。
