文旅部发布《旅游强国建设“十五五”规划》，支持旅游强国建设

核心观点与关键数据

• 政策支持旅游业发展：文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》，提出2030年旅游业高质量发展目标，包括国内居民出游人次达83亿、总花费7.7万亿元、入境旅游人次达1.9亿、总花费超1500亿美元。政策重点涵盖优化旅游空间布局、培育新动能、丰富供给、释放消费潜力、完善公共服务等。
• 供需两端支撑产业扩容提质：需求端通过带薪休假、旅游套票、消费券等提升出游频次与客单价；供给端通过景区强基焕新、度假区品质提升、乡村旅游提质等推动产业链扩容。
• 行业数据：5月社零总额同比-0.6%，除汽车外消费品零售额同比+1.1%；餐饮消费保持韧性，金银珠宝终端动销环比回暖；1-5月网上商品和服务零售额同比+5.9%，实体新业态增长加快。2026Q1全国黄金消费量同比+4.41%，其中金条及金币消费增长显著。

投资建议

• 高景气成长赛道：关注旅游、酒店、景区、免税及银发旅游等受益于政策驱动的景气修复，受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店等。
• 新消费赛道：潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等拥有需求长逻辑，行业龙头估值相对低位，受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基等。
• 零售业态创新与出海：关注小商品城、赛维时代等受益于业态创新和出海的标的。
• AI+应用：2026年AI+应用有望百花齐放，受益标的包括焦点科技、豆神教育等。

风险提示

• 宏观经济下行、居民收入及消费意愿恢复不及预期、行业竞争加剧。