北交所定期报告：长十乙成功实现可回收，建议关注北交所航天相关标的

行情回顾与市场表现

截至2026年7月12日，北证50指数下降6.11%，沪深300指数下降1.27%，创业板指数下降4.41%，科创50指数上涨4.52%。北证A股成分股共327个，平均市值25.25亿元，日均成交额约244.60亿元，较上周下降9.55%，区间日均换手率为4.59%，环比下降0.06pct。

行业重要新闻

1. 北交所首批非公开发行公司债券挂牌：6只私募债合计发行规模27.6亿元，涵盖京津冀区域重点企业、山东省级国企、国家级专精特新“小巨人”等，市场代表性突出。
2. A股交易新规正式施行：沪深北三大交易所修订后的《交易规则》于7月6日起实施，北交所风险警示股票涨跌幅限制维持30%，盘后固定价格交易将扩展至全部A股。
3. 国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》：明确到2030年单位GDP二氧化碳排放较2025年降低17%，非化石能源消费占比达25%，部署风电光伏、核电、新型储能等重点任务。
4. 长征十号乙火箭成功实现一子级网系可控回收：标志着我国在重复使用火箭技术领域取得历史性突破，全球首次运载火箭网系回收。
5. Meta自研AI芯片将于9月投产：计划2027年将整体算力提升至14吉瓦，通过自主设计的专用AI芯片提升支撑Facebook和Instagram等社交平台的计算效率。

本周新股及即将上市新股

1. 康美特（920189.BJ）：专业从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产与销售。
2. 永励精密（920136.BJ）：专业从事汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售。
3. 欧伦电气（920081.BJ）：专业从事环境调节设备的研发、设计、制造、销售和服务一体化业务。

投资建议

市场呈现结构性估值分化，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为36/47/12/24/98倍。建议配置中报业绩有望超预期个股、低估值业绩表现稳健个股、商业航天等热点题材个股以及优质细分产业龙头标的。

风险提示

1. 市场波动风险：北交所板块波动放大，短期资金交易特征突出，市场情绪转向可能导致板块估值快速回调。
2. 政策落地不及预期风险：科技金融支持政策、北交所私募债等创新工具推进受市场高度关注，若政策落地节奏慢于预期或实施效果不及预期，可能削弱板块政策催化逻辑。
3. 全球流动性与科技产业链扰动风险：美联储利率路径不确定性、全球半导体产业链供需变化及地缘政治事件，仍可能对北交所硬科技、高端制造等相关标的的市场情绪和资金流向产生扰动。