市场流动性与指数判断
市场的缩量下跌导致成交集中度小幅调整,增量流动性不足是近期调整的主要原因之一。公募仓位过重,新发产品受限,两融是唯一增量资金来源,整体流动性不宽裕。机构面临子弹不足问题,被迫提前卖出,形成负反馈。拉长时间看,这是时间换空间的过程,控制居民资金重配置速度是为了有序推进慢牛。维持7月指数在3900~4200之间宽幅震荡的判断,4000点以下要有抄底勇气。
全球AI风险与韩国市场
全球AI行情将迎来首次“大而不能倒”的考验。韩国总统宣布All-in AI产业链,若存储巨头股价持续跳水,可能引发杠杆压力和连锁反应,处理难度将增大。韩国AI产业大跃进未发生前,行情大概率不会终结。
结构性机会与投资建议
2021年中锂矿和部分锂电材料提前见顶(约9月),整车和电池则到年底年初Taper时见顶。人声鼎沸处赚钱难度加大,需抱紧核心票,考验研究能力。结构上需缩圈。