西部策略盘前5分钟第92期会议纪要

本次会议纪要的核心内容涵盖了A股硬件板块的结构性反弹分析，指出反弹主要集中在筹码结构好、业绩合格的环节，但交易偏短期，波动放大收益难放大，利好量化不利主动权益，建议多看少动。同时，会议对杰克逊号会议预期偏谨慎，认为沃什可能需要挽回此前形象，市场对卧室相关测试的负面反应可接受，无需继续割肉。此外，会议还指出后段市场需谨慎隐忍，研究转向长周期，拉长看不认为是权益及黄金的终点，下轮行情或九月底启动，恰逢两边领导层会谈，届时市场变化概率大。最后，会议看好国产算力，近期有积极催化，网传牛来模型确认是GLM5.3 FLASH版本，支持多模态，全球免费使用且为国卡供应，或成新斩杀线。

A股硬件板块目前呈现结构性反弹，主要集中在筹码结构好、业绩合格的环节。未来发展趋势需关注其交易短期性与波动性，市场大概率波动放大收益难放大，利好量化策略。建议投资者多看少动，关注板块内优质企业的业绩表现与筹码结构稳定性。同时，国产算力作为未来重要发展方向，近期有积极催化，如网传牛来模型GLM5.3 FLASH版本的出现，其支持多模态、全球免费使用且为国卡供应的特点，或将对国产算力市场产生积极影响，值得关注其后续发展动态。

报告重点分析了A股硬件板块的结构性反弹情况，杰克逊号会议的预期与市场反应，后段市场的周期性变化与长周期研究转向，以及国产算力的积极催化与发展动态。其中，A股硬件板块的分析强调了反弹的短期性与波动性，建议多看少动；杰克逊号会议的分析则指出市场预期偏谨慎，但负面反应可接受；后段市场的研究转向长周期，不认为权益及黄金是终点，下轮行情或九月底启动；国产算力方面，网传牛来模型GLM5.3 FLASH版本的推出，或成新斩杀线，值得持续关注。

当前市场现状判断需关注A股硬件板块的结构性反弹，其反弹集中于筹码结构好、业绩合格的环节，但交易偏短期，止盈止损窄，市场大概率波动放大收益难放大，利好量化不利主动权益，建议多看少动。此外，杰克逊号会议预期偏谨慎，市场对相关测试的负面反应可接受，无需继续割肉。整体来看，市场需谨慎隐忍，研究转向长周期，不认为是权益及黄金的终点，下轮行情或九月底启动，恰逢两边领导层会谈，届时市场变化概率大。

研报中明确提示，本次会议内容不构成投资建议，所有操作需自主决策并自行承担风险。专家发言内容仅代表个人观点，不代表本公司观点。会议内容不得涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得引发不当炒作或股价异常波动。未经西部证券事先书面许可，不得复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容。此外，投资者需关注杰克逊号会议的具体表态及市场反应，九月底两边领导层会谈对市场的影响，以及国产模型与国产算力的发展动态，以规避潜在风险。