中信建投AI互联网 腾讯重磅汇报演示

核心观点

• WorkBuddy 是腾讯中期最重要的 AI 产品，具有高用户量级和巨大的潜在天花板。
• WorkBuddy 的核心优势在于低使用门槛和高产品力，通过提示词优化和丰富的技能库，降低了用户使用 AI 工具的难度。
• WorkBuddy 的数据飞轮效应将进一步带动混元模型能力的提升，类似于质谱在 Coding 赛道上的成功，WorkBuddy 的高质量数据将成为腾讯 AI 发展的重要基石。

关键数据

• WorkBuddy DAU 达到千万量级，留存率超过 60%。
• 混元系列模型在 WorkBuddy 中的使用占比超过 40%，DeepSeek 占比约 20-30%，智谱占比约 20%。
• WorkBuddy 的任务操作主要集中在轻量办公场景，占比超过 60%，多模态图文场景占比 20%，长文本解读和输出占比 15%，代码编写占比相对较少。

研究结论

• WorkBuddy 的增量客户空间巨大，未来将重点拓展企业微信用户、政企客户和海外市场。
• 微信 Agent 将呈现低开高走的趋势，初期功能有限，但未来有望通过整合私域数据和微信生态组件实现爆发式增长。
• 腾讯基本面稳健，广告和游戏业务表现良好，当前估值具有吸引力，建议积极布局。