思源电气通过控股烯晶碳能(GMCC)布局超级电容业务,有望打造公司第三增长曲线。GMCC作为国内首家实现干法电极产业化的超容企业,率先在头部电源厂开发产品并批量供货,无锡新基地产能持续扩张。AIDC领域超容需求将从选配走向标配,预计市场规模达百亿级别,其中柜内48V方案年市场空间约11亿元,800V Battery Rack方案约160亿元,未来单机柜配置数量有望提升至1000-2000颗。超容行业资本开支高,GMCC凭借先发优势、资金和快速响应能力占据有利地位。此外,电网领域超容潜力巨大,EDLC可解决转动惯量和一次调频问题,思源电气可依托现有电网资源和系统集成能力实现协同推广。